Confianz

Autor: Manuel Urrutia

  • Anti-money laundering measures in M&A transactions

    Large corporate transactions, such as mergers and acquisitions (M&A), are highly complex procedures that can be exploited by malicious actors for money laundering. This is why medium and large-scale M&A transactions need to comply with regulations, strategies and mechanisms. Both to prevent them from being used to integrate illicit funds into the legal financial system and to be able to demonstrate to the authorities that corporate structures have not been manipulated to hide the origin and ownership of funds.

    Enhanced due diligence

    Enhanced due diligence is a fundamental tool in the prevention of money laundering. In M&A transactions, this process consists of conducting a thorough and detailed investigation of both parties before closing a contractual agreement.

    It not only assesses the financial viability of the operation, but also identifies potential red flags of illicit activities. To this end, it is essential to implement rigorous controls and assess the risk profiles of the parties involved and to verify both the provenance of funds and the integrity of the target companies’ financial records.

    The objectives of enhanced due diligence are:

    • Comply with regulatory requirements and standards.
    • Identify and mitigate any red flags or risks that could affect reputation.
    • Avoid association with entities or individuals who are involved in criminal or unethical activities.
    • Verify the identity, background, financial and legal status of the parties.

    Establishing a compliance culture that integrates artificial intelligence and blockchain to fight money laundering

    Companies need to incorporate a strong compliance culture into their corporate culture to mitigate money laundering risks. Beyond the implementation of policies and procedures, it is also key to keep the organisation alert and prepared for any irregularities.

    This requires ongoing staff training on the latest money laundering tactics and best practices in due diligence. In this regard, we should bear in mind how the use of artificial intelligence and blockchain is profoundly revolutionising the field of compliance. These new technologies offer new possibilities for real-time monitoring of transactions. They are also very useful in automating the processes of verifying the identity and origin of funds. Thanks to them, anti-money laundering programmes are more efficient and effective.

    Adapting to the challenges of a changing global environment

    The global transaction landscape is evolving rapidly. So too must the techniques used to prevent money laundering. For all companies, but especially for those facing M&A transactions, the challenges ahead will include:

    • Adaptation to new regulations
    • The rise of emerging markets with different legislation
    • The response to technological innovations that can facilitate money laundering as well as its detection and prevention.

    The ability of each company to adapt quickly to all these changes will be crucial to maintain the effectiveness of anti-money laundering prevention programmes. Also to avoid legal problems after the merger or acquisition contract. At Confianz we are specialists in M&A compliance and we can help you neutralise the risks faced by any company in an operation of this magnitude. Our legal team continuously monitors changes in regulations to ensure that your company complies with the highest international standards in its M&A operations.

  • Cómo afrontar un divorcio en la familia empresaria

    En una familia empresaria cualquier divorcio tiene importantes implicaciones empresariales. En este artículo repasamos los distintos escenarios que pueden presentarse y cómo preverlos con antelación.

    Dos divorcios por cada tres matrimonios

    Es un hecho. Las posibilidades de que una pareja acabe separándose son muy altas. Según datos del Instituto Nacional de Estadística, en España se producen dos divorcios, separaciones o nulidades por cada tres matrimonios. En 2022 el 20% fueron disoluciones conflictivas, mientras que en el 80% de los casos fueron de mutuo acuerdo. Y hay que tener en cuenta que en estos datos no se tienen en cuenta las parejas de hecho, que a efectos civiles pueden tener las mismas consecuencias que las parejas casadas.

    Por este motivo, en la empresa familiar hay que ser realistas y tener siempre prevista la eventualidad de que se produzca un divorcio en el seno de la familia.

    Qué hacer antes y después de casarse

    ¿Régimen de gananciales o separación de bienes?

    El divorcio se prepara antes de la boda. Porque uno de los factores más importantes a la hora de determinar la suerte de un negocio tras un divorcio es el régimen económico matrimonial aplicable. Los más habituales son:

    • Régimen de separación de bienes. Los patrimonios de ambos cónyuges permanecen separados, aunque afectos a ciertos deberes de protección familiar.
    • Régimen de gananciales. Es el que se aplica por defecto en la mayoría de las Comunidades Autónomas, y complica notablemente las cosas en caso de divorcio. Porque diferencia entre los patrimonios de cada uno de los cónyuges y los del propio matrimonio. A grandes rasgos, cada cónyuge mantiene como privativo lo que tenía antes de casarse. Lo que cualquiera de ellos ganara durante el matrimonio corresponde a la sociedad de gananciales. En caso de separación o divorcio, el patrimonio del matrimonio deberá liquidarse y repartirse a partes iguales.

    Las capitulaciones matrimoniales

    Las capitulaciones matrimoniales permiten a los conyuges regular sus relaciones económicas. Por ejemplo:

    • Régimen económico matrimonial aplicable. En su nivel más básico, las capitulaciones matrimoniales permiten pactar por ejemplo que en lugar del régimen de gananciales se aplique el de separación de bienes.
    • Adjudicación referencial matrimonial. Permite anticipar el reparto de bienes en caso de divorcio. Por ejemplo, es posible determinar que uno de los cónyuges conserve la empresa a cambio de una compensación económica defininda.
    • Trascendencia sucesoria. Permite anticipar las mejoras de la herencia. Por ejemplo, reservando una participación más elevada en la empresa a uno o varios de los hijos.

    Es importante destacar que las capitulaciones pueden otorgarse antes del matrimonio, pero también en cualquier momento mientras éste siga vigente. Son especialmente recomendables cuando el matrimonio va a entrar en un negocio común o si alguno de los cónyuges tiene un proyecto empresarial.

    El protocolo familiar

    Los protocolos familiares son pactos aplicables a las empresas familiares, útiles para regular el funcionamiento a nivel interno. Por ejemplo, pueden definir con detalle el proceso de sucesión generacional, requisitos para entrar o salir de la sociedad, la cultura empresarial…

    El objetivo último de los protocolos familiares es aportar estabilidad a la empresa familiar. Por este motivo también son clave para evitar parte de la conflictividad ante una separación o divorcio. 

    Otras cautelas

    Incluso en los matrimonios en régimen de gananciales, uno de los cónyuges puede aportar fondos al negocio familiar reservándose un derecho de reembolso o declarando expresamente su carácter privativo. En caso contrario, se considerará una aportación ganancial y será difícil probar su carácter privativo en caso de divorcio.

    De cualquier modo, siempre hay que analizar cada caso y las circunstancias de cada empresa, matrimonio y persona por separado. Para evitar que la empresa familiar se vea afectada directamente por la ruptura matrimonial es clave solicitar asesoramiento legal especializado antes de mezclar familia y negocios.

  • Dealing with divorce in the business family

    In a business family, any divorce has important business implications. In this article we look at the different scenarios that can arise and how to anticipate them in advance.

    Two divorces for every three marriages

    This is a fact. The chances of a couple ending up separating are very high. According to data from the National Institute of Statistics, in Spain there are two divorces, separations or annulments for every three marriages. In 2022, 20% were conflictive dissolutions, while 80% of the cases were by mutual agreement. And it should be borne in mind that these data do not take into account unmarried couples, who for civil purposes can have the same consequences as married couples.

    For this reason, in the family business, it is necessary to be realistic and always make provision for the eventuality of a divorce within the family.

    What to do before and after getting married

    Community of property or separation of property?

    Divorce is prepared before the wedding. Because one of the most important factors in determining the fate of a business after a divorce is the applicable matrimonial property regime. The most common are:

    • Regime of separation of property. The assets of both spouses remain separate, although subject to certain duties of family protection.
    • Community property regime. This is the one applied by default in most of the Autonomous Communities, and it complicates things considerably in the event of divorce. Because it differentiates between the assets of each of the spouses and those of the marriage itself. Broadly speaking, each spouse keeps as his/her private property what he/she had before getting married. Whatever either of them earned during the marriage belongs to the community of property. In the event of separation or divorce, the assets of the marriage must be liquidated and divided equally.

    Marriage contracts

    Marriage contracts allow the spouses to regulate their financial relations. For example:

    • Applicable matrimonial property regime. At its most basic level, the marriage contract allows, for example, that instead of the community of property regime, the separation of property regime is applied.
    • Referential matrimonial adjudication. This makes it possible to anticipate the distribution of assets in the event of divorce. For example, it is possible to determine that one of the spouses keeps the business in exchange for a definite financial compensation.
    • Inheritance transcendence. Allows the inheritance improvements to be anticipated. For example, by reserving a higher share in the company for one or more of the children.

    It is important to note that an agreement may be granted before the marriage, but also at any time while the marriage is still in force. They are particularly advisable when the couple is going into a joint business or if one of the spouses has a business project.

    The family protocol

    Family protocols are covenants applicable to family businesses, useful to regulate the internal functioning. For example, they can define in detail the process of generational succession, requirements for entering or leaving the company, corporate culture…

    The ultimate aim of family protocols is to bring stability to the family business. For this reason, they are also key to avoiding part of the conflict in the event of separation or divorce.

    Other caveats

    Even in marriages in community of property, one of the spouses may contribute funds to the family business by reserving a right of reimbursement or by expressly declaring its privative character. Otherwise, it will be considered as a contribution of property and it will be difficult to prove its privative character in the event of divorce.

    In any case, each case and the circumstances of each company, marriage and individual must always be analysed separately. To avoid the family business being directly affected by the marital breakdown, it is key to seek specialist legal advice before mixing family and business.

  • Family protocol: the best way to ensure the survival of the family business

    I will never tire of repeating it: an orderly generational transition in management and ownership is perhaps the main key to the long-term survival of family businesses. And a very useful tool to achieve this is the family covenant or protocol, a comprehensive agreement in common for all members of the business family.

    What is the family protocol

    The family agreement or protocol is a set of carefully detailed agreements, and is an essential tool for planning and facilitating an orderly generational transition in the management and ownership of the family business.

    It is a legal document, but it is separate from the rules governing corporations and is not a legally binding document in all countries. However, it does have a strong moral commitment and can be part of broader legal agreements within the corporate structure of the company. Violation of the family protocol can lead to major internal conflicts. It is therefore important to provide for clear conflict resolution mechanisms and sanctions in case of non-compliance.

    Objectives

    The main objective of the protocol is to ensure both the internal cohesion of the family and the durability of the company within the family. To achieve this, it can be broken down into several secondary objectives:

    • Prevent disputes from arising. It does this by setting clear rules for interactions between family members, ownership and the company.
    • Ensure the sustainability and progress of the business. To this end, it dictates how the business should operate and the level of family involvement.
    • Forge a common project that strengthens family ties and fosters a unified commitment to the business.

    What content should be included in the family agreement or protocol

    Every family business is different. For this reason, the family protocol can and should cover a wide range of issues. From those of a legal nature, to ethical or moral issues, to the values and culture of the family, etc. Some of the points it usually covers are succession in the management and ownership of the company, family employment policies, distribution of profits, conflict management, responsibilities of family members and criteria to be followed in decision making.

    The formula to be used is the integration of contractual clauses signed by all family members. These have a binding effect between them and can influence other legal documents of the company, such as the articles of association.

    Unlike the partnership contract, which is an agreement that focuses on the creation and management of a business with the aim of distributing profits, the family agreement assumes that the company is already established and aims to harmonise the relations between the family members and their company. For this reason, no capital contributions are required from the signatories, as the family members have already been allocated their shares in the company.

    Family businesses are a living entity, so the protocol must be reviewed periodically to adapt to changes in both the family and the business.

    How to create a family protocol 

    Family businesses are complex and involve a mixture of personal and professional relationships. Therefore, it is highly advisable, if not essential, to have external advice from lawyers who are experts in family businesses. In any case, all family members with an interest in the company, from those who are active in its management to those who are simply shareholders or heirs, should be involved in the drafting. Because its successful implementation requires unanimous agreement.

  • Protocolo familiar: la mejor manera de asegurar la supervivencia de la empresa familiar

    No me cansaré de repetirlo: una transición generacional ordenada en la dirección y la propiedad es quizás la clave principal para la supervivencia de las empresas familiares a largo plazo. Y una herramienta muy útil para lograrlo es el convenio o protocolo familiar, un acuerdo integral en común para todos los miembros de la familia empresaria. 

    Qué es el protocolo familiar

    El convenio o protocolo familiar es un conjunto de acuerdos minuciosamente detallados, y resulta un instrumento esencial para planificar y facilitar una transición generacional ordenada en la dirección y propiedad de la empresa familiar.

    Es un documento jurídico, pero es independiente de las normas que rigen las sociedades mercantiles y no es un documento legalmente vinculante en todos los países. Sin embargo, sí tiene un fuerte compromiso moral y puede formar parte de acuerdos legales más amplios dentro de la estructura corporativa de la empresa. La violación del protocolo familiar puede llevar a importantes conflictos internos. Por ello, es importante prever en él mecanismos claros de resolución de conflictos y sanciones en caso de incumplimiento.

    Objetivos

    El principal objetivo del protocolo es asegurar tanto la cohesión interna de la familia como la perdurabilidad de la empresa dentro del ámbito familiar. Para lograrlo, podemos desglosarlo en varios objetivos secundarios:

    • Prevenir la aparición de disputas. Para ello, fija normas claras para las interacciones entre los miembros de la familia, la propiedad y la empresa.
    • Asegurar la sostenibilidad y el avance del negocio. Para ello, dicta cómo debe operar la empresa y el nivel de involucramiento de la familia.
    • Forjar un proyecto común que fortalezca los lazos familiares y fomente un compromiso unificado hacia el negocio.

    Qué contenidos debe incluir el convenio o protocolo familiar

    Cada empresa familiar es un mundo. Por este motivo, el protocolo familiar puede y debe abarcar una gran variedad de temas. Desde aquellos de naturaleza jurídica, hasta los asuntos éticos o morales, los valores y la cultura de la familia, etc. Algunos de los puntos que suele abarcar son la sucesión en la dirección y propiedad de la empresa, las políticas de empleo familiar, la distribución de beneficios, la gestión de conflictos, las responsabilidades de los miembros de la familia y los criterios a seguir en la toma de decisiones.

    La fórmula a utilizar es la integración de cláusulas contractuales firmadas por todos los familiares. Éstas tienen un efecto vinculante entre ellos y pueden influir en otros documentos legales de la empresa, como los estatutos de la sociedad.

    A diferencia del contrato de sociedad, que es un acuerdo que se centra en la creación y gestión de un negocio con el objetivo de repartir beneficios, el convenio familiar asume que la empresa ya está establecida y se orienta a armonizar las relaciones entre los miembros de la familia y su empresa. Por esta razón no se requieren aportaciones de capital por parte de los firmantes, ya que los miembros de la familia ya tienen asignadas sus participaciones o acciones en la empresa.

    Las empresas familiares son un ente vivo, por lo que el protocolo debe ser revisado periódicamente para adaptarse a los cambios tanto en la familia como en la empresa.

    Cómo crear un protocolo familiar 

    Las empresas familiares son complejas y en ellas se mezclan las relaciones personales y profesionales. Por lo tanto, es altamente recomendable, si no imprescindible, contar para su elaboración con el asesoramiento externo de abogados expertos en empresas familiares. En cualquier caso, en la redacción deben participar todos los miembros de la familia que tengan interés en la empresa, desde los que son activos en su gestión como hasta aquellos que son simplemente accionistas o herederos. Porque su implementación exitosa requiere un acuerdo unánime.

  • Ventajas del arbitraje para resolver conflictos en operaciones M&A

    Las fusiones y adquisiciones de empresas son operaciones muy complejas que a veces se cierran con demasiada premura debido al riesgo de que aparezca un competidor con una oferta mejor. Por este motivo, es inevitable que tras el cierre de la operación a veces aparezcan conflictos entre las partes. Por ejemplo por el incumplimiento de las declaraciones y garantía, por la cobertura de riesgos mediante seguros… En estos casos, iniciar un arbitraje siempre es menos agresivo y más ágil que recurrir a un pleito, que es un proceso que puede llegar a alargarse mucho en el tiempo y obligará a las partes en disputa a provisionar los posibles resultados adversos en sus cuentas durante el tiempo que tarde en resolverse. Entre la primera y segunda instancia, en la justicia ordinaria podemos estar hablando fácilmente de años. Y ya sabemos que en un entorno tan cambiante como el actual las empresas necesitan actuar rápido y no pueden permitirse el lujo de perder el tiempo. Porque eso significa dinero y oportunidades perdidas.

    Por este motivo, el arbitraje gana cada vez más popularidad en la resolución de todo tipo de conflictos también de aquellos derivados de operaciones de compra-venta de empresas. Algunas fuentes apuntan ya a que hasta el 25% de las disputas post M&A recurren ya al arbitraje en España.

    Ventajas del arbitraje en conflictos M&A

    La institución arbitral goza en estos momentos de prestigio y reconocimiento porque:

    • Como hemos visto, asegura unos plazos más cortos y evita que los conflictos se estanquen en el tiempo por miedo a un litigio.
    • Otorga confidencialidad a las partes y permite evitar la publicidad de los términos del contrato o incluso la misma existencia de la disputa. En la justicia ordinaria, por el contrario, las sentencias son siempre públicas.
    • Un tribunal arbitral especialista en la materia toma una decisión definitiva sobre el conflicto.
    • Es un procedimiento amistoso que permite salvar la relación entre las partes en disputa porque iniciar un arbitraje es menos agresivo que iniciar un pleito. Interponer un procedimiento judicial supone suele avocar a una ruptura irremisible de relaciones. El arbitraje es más parecido a buscar una opinión experta neutral para resolver una controversia y la relación entre las partes puede recomponerse.
    • Para los fondos de inversión, aporta seguridad, reduce las incertidumbres de la operación y garantiza que una eventual desinversión no se vea penalizada por el riesgo que lleva implícito cualquier conflicto.
    • El arbitraje tiene menos rigidez formal que el litigio. Su flexibilidad permite adaptarlo a los intereses de las partes.

    Cuándo es más recomendable recurrir al proceso arbitral

    El procedimiento arbitral es especialmente recomendable en dos tipos de operaciones de M&A:

    • En las operaciones internacionales. Porque supera las posibles discusiones sobre la jurisdicción a aplicar y facilita la ejecución del laudo en países distintos. Además, permite el uso natural en el proceso de otros idiomas.
    • En las operaciones de especial complejidad técnica. Si el objeto de la operación es una empresa de un sector especialmente complejo, por ejemplo el farmacéutico o el bancario, el arbitraje permite contar con especialistas externos muy valiosos para resolver la disputa.

    Incorporar la cláusula arbitral a los contratos

    Para facilitar la resolución de posibles controversias de manera ágil y amistosa, en Confianz recomendamos siempre incluir la cláusula arbitral en todos los contratos que forman parte de la transacción de compra-venta (pacto de socios, estatutos, acuerdo de inversión…).

    Pero lo más importante es siempre realizar una profunda evaluación previa para mitigar los riesgos intrínsecos en todas las operaciones de M&A. Porque a veces la mejor manera de evitar el conflicto es retirarse de la operación. De nada sirve un laudo favorable si la otra parte no tiene recursos suficientes para paliar el daño provocado.

  • Advantages of arbitration for resolving disputes in M&A transactions

    Mergers and acquisitions are very complex transactions that are sometimes concluded too hastily due to the risk of a competitor coming along with a better offer. For this reason, it is inevitable that disputes between the parties sometimes arise after the closing of the transaction. E.g. for non-compliance with declarations and warranties, insurance coverage of risks… In these cases, initiating arbitration is always less aggressive and quicker than resorting to litigation, which is a process that can take a long time and will force the disputing parties to make provisions for possible adverse results in their accounts during the time it takes to resolve the dispute. Between the first and second instance, in the ordinary courts, we can easily be talking about years. And we know that in today’s fast-moving environment, companies need to act fast and cannot afford to waste time. Because that means money and lost opportunities.

    For this reason, arbitration is becoming increasingly popular in the resolution of all types of disputes, including those arising from the sale and purchase of companies. Some sources already suggest that up to 25% of post-M&A disputes already resort to arbitration in Spain.

    Advantages of arbitration in M&A disputes

    The arbitration institution currently enjoys prestige and recognition because:

    • As we have seen, it ensures shorter timeframes and prevents disputes from stagnating for fear of litigation.
    • It grants confidentiality to the parties and makes it possible to avoid publicising the terms of the contract or even the very existence of the dispute. In ordinary justice, on the other hand, judgments are always public.
    • A specialist arbitration tribunal makes a final decision on the dispute.
    • It is an amicable procedure that makes it possible to save the relationship between the parties in dispute because initiating arbitration is less aggressive than initiating a lawsuit. Litigation often leads to an irretrievable breakdown of relations. Arbitration is more like seeking a neutral expert opinion to resolve a dispute and the relationship between the parties can be restored.
    • For investment funds, it provides certainty, reduces the uncertainties of the transaction and ensures that a possible divestment is not penalised by the risk involved in any conflict.
    • Arbitration is less formally rigid than litigation. Its flexibility allows it to be adapted to the interests of the parties.

    When it is best to use the arbitration process

    Arbitration is particularly advisable in two types of M&A transactions:

    • In international transactions. Because it overcomes possible discussions about the jurisdiction to be applied and facilitates the enforcement of the award in different countries. In addition, it allows the natural use of other languages in the process.
    • In transactions of particular technical complexity. If the subject of the transaction is a company in a particularly complex sector, such as pharmaceuticals or banking, arbitration provides valuable external expertise to resolve the dispute.

    Incorporating the arbitration clause into contracts

    To facilitate the resolution of possible disputes in an agile and amicable manner, at Confianz we always recommend including the arbitration clause in all contracts that form part of the purchase-sale transaction (shareholders’ agreement, articles of association, investment agreement…).

    But the most important thing is always to conduct a thorough pre-assessment to mitigate the risks intrinsic to all M&A transactions. Because sometimes the best way to avoid conflict is to withdraw from the transaction. A favourable award is of no use if the other party does not have sufficient resources to mitigate the damage caused.

  • How to professionalise the family business without conflict

    In the family business there are three concepts that are constantly intertwined: ownership, company and family. The three have much in common, but they are also separated by many divergences. Not the least of these are emotional differences. For this reason, professionalising relations within family businesses and bringing in external professional experts is the first step towards leaving personal and family emotions behind, so that there is a difference between a family meal and a shareholders’ meeting. Making this separation allows more rational decisions to be made.

    The relationship between professionals and ownership

    Professionalisation is one of the great challenges that family businesses usually face from the second generation onwards. On the one hand, it is essential, but on the other hand, it can be a source of internal conflict.

    It is clear that being a member of a business family does not automatically give you the training and skills needed to manage a company. Therefore, as the company grows, it must delegate the management of finances, human resources, marketing, R&D, etc. to competent professionals. Despite possible reluctance within the family, entrusting part of the development and even leadership of the project to competent outsiders brings great benefits and new points of view to the family business.

    Professionalise management with an external administrator from outside the family

    In fact, it is even possible to delegate the entire management of the family business to professional administrators from outside the family. This is a frequent possibility in the case of unexpected deaths or even when the natural successors are not interested in taking over the company.

    These professional directors are subject to personal liability, which is enforceable not only by the company but also by third parties. This is the same as in any commercial company. This is a potential source of conflict, because the owner can give the professional director orders at the general meeting which he is obliged to comply with, but for the result of which he is responsible.

    There are also common conflicts of interest in companies that opt for professional management. For example, when part of the family wants to distribute dividends and the professional administrator, on the other hand, considers it a priority to strengthen the treasury in order to undertake a certain investment.

    Professional managers are not spared from this kind of tension. Because business families are not only present on the board of directors as owners of the company. They often also exercise their management on the board of directors. Pressure can even come from outside the company. From family members who are partners but do not hold a position within the company.

    Avoiding conflicts between the business family and external professionals

    Every business family is made up of diverse individuals, perhaps many, each with their own personal visions and goals. But to make the business profitable and continue to grow generation after generation, it is vital to create a shared vision of the ‘collective self’, to align personal interests with corporate interests.

    The family protocol can be a useful tool to help minimise conflicts. Because they mark the roadmap to be followed at key moments such as the succession process or the progressive incorporation of new generations into the company. They also determine the role of each member and their relationship with the company.

    One thing that all successful and long-lived family businesses have in common is that they have trained their new generations and have opted to professionalise the management of the company in key areas.

  • Cómo profesionalizar la empresa familiar sin conflictos

    En la empresa familiar existen tres conceptos que se entremezclan constantemente: propiedad, empresa y familia. Los tres tienen mucho en común, pero también los separan muchas divergencias. Entre ellas, y no son las menores, las de carácter emocional. Por este motivo, profesionalizar las relaciones dentro de las empresas familiares y contar con profesionales expertos externos es el primer paso para dejar atrás las emociones personales y familiares, y que haya una diferencia entre una comida familiar y una junta de accionistas. Hacer esta separación permite tomar decisiones más racionales.

    La relación entre profesionales y propiedad

    La profesionalización es uno de los grandes retos a los que habitualmente se enfrenta la empresa familiar a partir de la segunda generación. Porque por un lado es imprescindible, pero por el otro, puede ser fuente de conflictos internos.

    Es evidente que ser miembro de una familia empresaria no da automáticamente ni la formación ni las habilidades necesarias para gestionar una empresa. Así pues, a medida que la empresa vaya creciendo, debe delegar en profesionales competentes la gestión de las finanzas, recursos humanos, marketing, i+D, etc. Pese a las posibles reticencias en el seno de la familia, confiar parte del desarrollo e incluso liderazgo del proyecto a personas externas competentes aporta grandes beneficios y puntos de vista nuevos a la empresa familiar.

    Profesionalizar la gestión con un administrador externo a la familia

    De hecho, es posible incluso delegar toda la gestión de la empresa familiar en manos de administradores profesionales ajenos a la familia. Esta es una posibilidad frecuente en el caso de fallecimientos inesperados o incluso cuando los sucesores naturales no tienen interés en tomar el relevo al frente de la compañía. 

    Estos administradores profesionales quedan sujetos a una responsabilidad de carácter personal, exigible no sólo por parte de la sociedad, sino también por parte de terceros. Igual que en cualquier sociedad mercantil. Esta es una posible fuente de conflictos porque desde la junta general la propiedad puede dar al administrador profesional órdenes que deberá cumplir obligatoriamente pero de cuyo resultado será responsable. 

    Existen también conflictos de intereses habituales en las empresas que optan por una administración profesional. Por ejemplo, cuando parte de la familia quiera reparto de dividendos y el administrador profesional, en cambio, considere prioritario reforzar la tesorería para acometer una determinada inversión.

    La figura de los directivos profesionales no se libra de este tipo de tensiones. Porque las familias empresarias no solo están presentes en la junta ejerciendo la propiedad de la empresa. A menudo también ejercen su gestión en el órgano de administración. Las presiones pueden venir incluso desde fuera de la compañía. Por parte de familiares que son socios pero no ocupan un cargo dentro de la empresa.

    Cómo evitar los conflictos entre la familia empresaria y los profesionales externos

    Cada familia empresaria está formada por diversos individuos, tal vez muchos, cada uno con sus propias visiones y objetivos personales. Pero para conseguir que el negocio sea rentable y siga creciendo generación tras generación, es vital crear una visión compartida del ‘yo colectivo’, alinear los intereses personales con los corporativos.

    El protocolo familiar puede ser una herramienta útil para ayudar a minimizar los conflictos. Porque marcan la hoja de ruta a seguir en momentos clave como el proceso de sucesión o la progresiva incorporación de las nuevas generaciones a la empresa. También determinan cuál es el rol de cada miembro y qué relación mantiene con la empresa.

    Algo que tienen en común todas las empresas familiares exitosas y longevas es que han formado a sus nuevas generaciones y han apostado por profesionalizar la gestión de la compañía en aspectos clave.

  • Así funciona el régimen fiscal especial de fusiones y escisiones

    Las fusiones y escisiones son operaciones empresariales muy complejas a nivel contable y fiscal. En este artículo vamos a intentar relacionar cuáles son sus principales particularidades para que puedas tenerlas en cuenta ya desde el inicio de las negociaciones.

    ¿Qué es una fusión empresarial?

    La fusión es el proceso por el cual dos empresas diferentes se unen, se transfieren en bloque y se convierten en una nueva y única empresa.

    Por ello deben iniciar un proceso de disolución sin liquidación por el cual las dos empresas iniciales dejan de existir, pero no venden ni el inventario ni sus activos. Porque éstos se utilizarán para crear la nueva empresa.

    ¿Qué es una escisión empresarial?

    Una escisión es todo lo contrario de una fusión. Se trata de una operación por la cual una entidad divide la totalidad de su patrimonio social y lo transmite en bloque a dos o más empresas. En este caso, las empresas finales pueden ser nuevas o ya existentes.

    De la misma manera que en la fusión, en la escisión la empresa también sufre una disolución sin liquidación.

    Régimen tributario para fusiones y escisiones

    El régimen especial de las fusiones y escisiones se recoge en la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades. A continuación señalamos cuáles son sus puntos principales.

    Rentas derivadas de la transmisión

    No se integrarán, es decir, no tributarán en la base imponible las rentas derivadas de fusiones y escisiones que sean consecuencia de:

    • Las transmisiones realizadas por entidades residentes en territorio español; 
    • Establecimientos permanentes en estados pertenecientes y no pertenecientes a la UE en favor de entidades residentes en territorio español;
    • La transmisión de elementos que queden afectados a un establecimiento permanente situado en territorio español.

    Valoración fiscal de las acciones o participaciones recibidas en contraprestación de la aportación

    Las acciones o participaciones recibidas se valorarán, a efectos fiscales, por el mismo valor fiscal que tenían la rama de actividad o los elementos patrimoniales aportados.

    Valoración fiscal de los bienes adquiridos

    Los bienes y derechos adquiridos se valorarán por los mismos valores que tenían en la empresa donde se generaron, antes de realizarse la operación de fusión o escisión. En la empresa resultante se mantendrá la fecha de adquisición de la entidad transmitente.

    Tributación de los socios

    Siempre que los socios sean residentes en España o en otro Estado miembro de la UE, las rentas derivadas de la atribución de valores de la entidad adquirente a los socios de la entidad transmitente no se integrarán en la base imponible. De la misma manera, tampoco se integrarán en el caso en que los socios residan en un estado extracomunitario si los valores son representativos del capital social de una entidad residente en territorio español.

    Los valores recibidos se valoran según el valor fiscal de los entregados, determinado de acuerdo con las normas del Impuesto sobre Sociedades, del IRPF o del Impuesto sobre la Renta de no Residentes, según proceda.

    Fraude y paraísos fiscales

    No se aplicará el régimen cuando la operación no se efectúe por motivos económicos válidos, sino con la intención de conseguir una ventaja fiscal y cometer fraude o la evasión fiscal. En este caso se eliminarán los efectos de la ventaja fiscal derivados de la fusión o escisión.

    Por último, mencionar que se integrarán en la base imponible del Impuesto de Sociedades, del IRPF o del Impuesto sobre la Renta de no Residentes las rentas obtenidas en operaciones en las que intervengan entidades domiciliadas o establecidas en paraísos fiscales.

    Esta es una guía general del régimen fiscal especial de fusiones y escisiones. Sin embargo, en la normativa abundan las excepciones y los casos especiales. En estos casos es imprescindible contar con el asesoramiento de un bufete especializado en M&A y fiscalidad.